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中国电信将发债900亿购母公司C网资产

作者:罗祥
中国电信(00728.HK)董事长王晓初日前在年报发布会上透露,中国电信将在2012年年底完成对母公司3GCDMA网络的收购工作。王晓初称,目前母公司CDMA网络资产约900亿元(140亿美元),但最终的收购价格尚未确定。中国电信将以发债方式收购该部分网络资产。

中国电信日前公布的2010年全年业绩为,公司去年经营收入2193.67亿元,比上年增长5.4%;净利润达157亿元,较上年增长15%。但中国电信移动用户ARPU值(每用户平均收入)持续走低:去年较2009年下降9.5%至54.2元。中国电信董事长王晓初称,由于农村用户增加,ARPU值有继续下行压力。

一次性收购增加盈利能力 

王晓初透露,中国电信将在2012年年底完成对母公司CDMA网络的收购工作。他预计,这部分网络价值约为900亿元,中国电信将以发债方式收购C网,不会增发股份。而具体的收购价格将在明年资产审核后公布。

2008年6月,中国电信以1100亿元人民币收购联通CDMA网络。其中中国电信集团以662亿收购联通C网资产,上市公司以438亿收购C网业务。

中国电信上市公司一直以租借形式使用母公司CDMA网络。去年,CDMA网络容量租赁费高达133亿元,同比增长了59%。王晓初称,此次收购会一次性进行,主要目的是增加上市公司盈利能力。

中国电信购买这部分网络,是因为他们目前支付母公司的租赁费,高于这部分资产的贬值及相关资金费用。如果中国电信购买这部分网络,会很便宜并且将节约成本。”元大证券分析师凯尔文·何(KelvinHo)解释说。

摩根大通最新报告亦表示,中国电信此举应会令每股盈利得以提升,但有关交易仍有待小股东批准。

2011年ARPU仍将下降

王晓初还表示,去年中国电信全力推进移动业务特别是3G业务的规模化拓展,净增移动用户3443万户,用户总量达到9052万户,比上年增长61.4%;其中净增3G用户822万户,用户总量达到1229万户,比上年激增了200%。

2010年,中国电信3G业务ARPU值达95元,而移动用户ARPU(每月每户平均收入)录得54.2元,较2009年度及去年上半年度分别下降5.7元和3.9元。王晓初预计,2011年,中国电信ARPU可能仍会下降,主要由于农村移动用户进入拉低平均水平所致。

手机销售补贴方面,中国电信计划将手机补贴占移动业务总收入的比率下调到30%.2010年,中国电信手机补贴额为121亿元,今年计划补贴100亿元,补贴额度有所缩减。

王晓初同时表示,中国电信3G用户的占比已大幅提升,今年的目标是,全年新增用户中,3G用户占比要达到五成。他透露,去年中国电信新增用户中3G用户占24%,但今年前两个月新增用户中,3G用户占比已达到48%,这有利于实现今年3G用户占新增用户五成的目标。

对于众所关注的iPhone4引入问题,王晓初表示,基于保密的原则,当前不能透露有关详情。
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