南京证券：2011，重点把握光通信和移动互联网的投资机会

截止10月底，国内电信固定资产投资额完成2067.5亿元，同比下
滑11.4﹪，下滑的趋势有所减弱。鉴于2009年大规模网络建设的
高峰刚刚过去，预计电信运营商资本支出仍将继续下降，但下降
幅度会相对较小。
通信行业稳健复苏，行业竞争格局依旧，但是已有所松动，联通
与电信凭借其自身独有优势，开始走差异化竞争路线。电信业增
长方式正在发生转变，单纯依靠用户规模扩大获得增长的方式已
难以为继，行业未来看数据业务。从长远来看，只有能够随时随
地、迅捷无碍地向用户提供多样化、个性化的产品和服务，满足
人们日益丰富的应用需求，才能实现持续增长。
FTTx、3G 和未来的LTE 网络，以及三网融合，共同构成了对
光通信的庞大需求。我国宽带正进入光通信时代，宽带升级潜力
巨大，光纤接入是宽带升级的终极解决方案，光网络正在成为整