近日，中国联通(600050.SH)间接控股子公司联通运营公司拟以121.66亿元收购联通新时空100%股权，被指涉嫌贵买资产，中国联通未来或将面临资产减值风险。
根据
中国联通11月22日的公告，北京中企华资产评估有限责任公司(下称“中企华”)对联通新时空使用收益法评估的增值额为3.98亿元，增值率为3.49%，但是，中企华最终选择了增值率较高的资产基础法对联通新时空的评估值为121.66亿元，增值率为6.84%。有投资者指出，联通新时空被评估后的资产涉嫌虚增，
中国联通将来或面临资产减值风险。
联通新时空原为
中国联通的实际控制人兼第一大股东联通集团全资控股，本次收购交易完成后，联通新时空将成为
中国联通旗下联通运营公司的全资子公司。
联通新时空净资产账面价值为113.9亿元。截至2012年9月30日止9个月期间，联通新时空基于对未来业务的预期，依据未来很可能用于抵扣的可抵扣暂时性差异和累计亏损的应纳税所得额为限，确认了约8.12亿元的递延所得税资产，从而较大增加了该期间的税后净利润。
“联通新时空如此做尽管可以美化本期利润，但会对未来的盈利造成压力。”上述投资者表示。
有例为证，2012年1-9月，联通新时空经审计的利润总额约为3.48亿元，但由于确认了8.12亿元的递延所得税资产，联通新时空同期税后净利润暴增至11.6亿元，而2011年全年仅为3807万元，2010年全年则因计提资产减值准备31亿元，导致全年亏损43.15亿元。
中国联通2012年1-9月利润总额及净利润分别约为72.92亿元及54.13亿元。于2012年9月30日，
中国联通现金及等价物余额为122亿元，而资产负债率为55%。
联通运营公司就本次收购交易应付的对价总额为121.66亿元，将以现金支付，预期该收购交易不会对公司的资产负债率状况产生重大影响。
中国联通称，联通新时空的主要资产为位于中国南方21省、市(区)的固网资产，与联通运营公司现有的固网和移动网络资产具有较强的关联性和互补性。本次收购交易有利于固网资产和业务的统一规划和管理，有利于提升经营和管理效率。
本次收购交易完成后，联通新时空的最终拥有者为联通红筹(0762.HK)公司和其子公司联通运营公司，
中国联通将通过联通BVI公司间接控股联通红筹公司，并合并其财务报表。
