2013 年11 月28 日,中国电信与10 家银行在京共同发布“天翼手机钱包”业务。
中国电信移动支付业务明显发力,推进进度及力度超市场预期。此次
中国电信联合10 多家主流大中型银行共同发布“天翼手机钱包”业务,显示
中国电信正明显加大移动支付业务的推广力度。我们认为,
中国电信在此次发布会上所提及的2014 年3000 万张NFC-SIM 卡采购量、终端对NFC功能的支持计划均超出市场预期,表明
中国电信正明显发力,意图追赶
中国移动在此领域形成的业务优势。
维持对移动支付产业2014 年继续超预期发展的判断。我们在2013 年看好移动支付产业发展的主要逻辑在于:1、
中国移动支付产业规模发展的客观条件已经成熟,即我们一直强调的技术标准统一扫除硬件环境改造障碍、银行与电信运营商合作模式逐步明晰使得产业链合力形成;2、
中国移动出于长期增长的考虑主动整合产业链资源,强力推动移动支付发展。
我们判断,由于电信运营商竞争处于典型的“囚徒博弈”格局,故在中移动及中电信显著加大移动支付发展力度后,
中国联通大概率会在后续采取超市场预期的行为。
移动支付SIM 卡商将是此轮行业发展的最确定性受益者。我们重申,NFC-SIM 卡厂商将是行业爆发式增长的确定性受益者。移动支付NFC-SIM 卡作为电信运营商开展移动支付业务必不可少的硬件条件,移动支付用户规模的快速扩大将会给移动支付NFC-SIM 卡厂商带来确定性的爆发式市场需求。
投资建议:我们持续看好移动支付产业后续的发展前景,重申对天喻信息(300205,股吧)和恒宝股份(002104,股吧)的“推荐”评级,强烈建议投资者进行配置。
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